Вход в острую фазу финансового meltdown-а: кто будет российским Леманн Бразерс? (с) Слава Рабинович

[tyler78]

Сегодня мы наблюдаем, наконец, вход в острую фазу финансового meltdown-а. Почему именно сегодня? Потому что финансовые власти Российской Федерации полностью утратили контроль за ситуацией. И не могли не утратить, потому что политическое и военное руководство страны лишило их рычагов управления. Фондовый рынок России шёл вниз каждый рабочий день из последних 14 торговых дней, кроме одного. Считая с сегодняшним днём, он падал 14 из последних 15 дней, причём, иногда, с гигантской величиной ежедневного падения, до 3-4% в день. Рубль продолжал девальвироваться примерно по той же траектории.

Сегодня Центральный банк России, в акте бессильного и бессмысленного отчаяния, не имея никаких инструментов борьбы с геополитическим кризисом, разрушающим финансовую и экономическую систему РФ, поднял ключевую процентную ставку сразу на 100 базисных пунктов, до 10,5% годовых. В бессвязном официальном заявлении ЦБ сказал: «По оценкам Банка России, инфляция в 2014 году составит около 10%».

До этого решения индекс РТС «плавал» в слегка отрицательной зоне, с полупроцентным падением с закрытия вчерашнего дня. Рубль плавно шёл вниз. После объявления решения ЦБ, фондовый рынок акций, т.е. «коллективный разум инвесторов», полетел камнем вниз. Почему? Потому что коллективный разум инвесторов знает: «Финансовые власти страны в полнейшей панике, они не знают, что делать. ЦБ в панике. Монетарные рычаги управления финансами и экономикой исчерпаны, их больше нет. Есть только одна огромная геополитическая авантюра, и множественные международные и военные преступления политического и военного руководства Российской Федерации. И больше ничего. Инструментов больше нет».

Паника на фондовом рынке акций моментально перекинулась на валютные рынки. Понимание того, что ЦБ в панике – это не есть хорошо, для всех классов активов. В том числе, для рубля. Валютный рынок отреагировал на новость о повышении ставки резким скачком курсов доллара и евро, т.е. «наоборот». В течение нескольких минут курс доллара поднялся до 55,455 руб., что примерно на 60 коп. превышает уровень закрытия вчерашних торгов. Одновременно с этим курс евро вплотную приблизился к 69 руб., остановившись на отметке в 68,9895 руб.
Индекс РТС 17:16 822,91 -3,76%
▲ Нал. USD, 17:06 54,67 55,77
▲ Нал. EUR, 17:06 68,09 69,49

Финансовые рынки основаны на нескольких столпах капитализма. Вот основные из них.
1. Цивилизованные законы
2. Соблюдение цивилизованных законов
3. Безусловная защита частной собственности
4. Соблюдение прав акционеров и других «stakeholder-ов»
5. Доверие между людьми, работающими в финансовых организациях
6. Доверие между финансовыми организациями

В сегодняшней России все шесть принципов не выполняются. В России капитализм разрушен. В России на наших глазах происходит разрушение финансовых рынков.
На основании каких принципов движется международный инвестиционный капитал?
1. Инвестиционная целесообразность
2. Инфраструктурная возможность

Что такое инвестиционная целесообразность? Это совокупность трёх факторов: (1) соотношение ожидаемой доходности с риском, (2) инвестиционный горизонт, и (3) стратегия выхода. Все три фактора сейчас в России не определены ничем, даже догадками. Даже гаданием на кофейной гуще. Потому что они не являются продуктом какой-то системы, какого-то системного анализа, а являются беспорядочным хаотичным результатом деятельности всего одного человека в мире – президента Путина.
Таким образом, инвестиционной целесообразности в России нет. Вернее, её невозможно просчитать или даже сделать какие-либо предположения.

Что такое инфраструктурная возможность? Это торговля между финансовыми организациями во всём мире, по совокупности следующих факторов: (1) доверие между людьми, (2) доверие между финансовыми организациями, (3) свобода движения капитала, (4) одинаково применяющиеся законы и регулирование для всех участников рынка, (5) одинаковый и одновременный для всех участников рынка доступ к одной и той же информации, (6) отсутствие санкций и токсичности. Все шесть факторов сейчас в России не имеют силы.

Таким образом, инфраструктурной возможности в России нет. Таким образом, международный инвестиционный капитал в сегодняшнюю (и завтрашнюю) Россию не придёт, а остатки будут выведены. И это происходит сейчас, пока я пишу эти строки. Полный финансовый meltdown произойдёт после первого «падения» крупного звена – какого-нибудь крупного банка, коммерческого или инвестиционного. Почему?

Потому что по состоянию дел на сегодняшний день, почти что все российские финансовые учреждения не имеют международных торговых линий и т.н. «фондирования». Закончился не только доступ к международному рынку капитала в самой финансовой индустрии. Закончилась и инфраструктурная возможность торговать финансовыми инструментами, ценными бумагами, во всяком случае, на каком-либо приемлемом инфраструктурном уровне. Ценообразование свободного фондового рынка начинает ломаться – ломается весь механизм этого ценообразования, из-за отсутствия инфраструктурно-значимых продавцов и покупателей на международных рынках, торгующих с российскими организациями, по причине их внутренних управлений рисками.

Это не значит, что среди российских финансовых организаций есть такое адекватное управление их собственными рисками внутри России. На сегодняшний день они продолжают торговать друг с другом, хотя и в урезанной форме. До первого падения крупного игрока. После падения крупного игрока рынок замрёт, застынет, встанет. Почему? Потому что (1) никто из финансовых организаций не будет знать, «кто следующий», и (2) никто из финансовых организаций не будет знать точно, что «сгорело» в упавшем банке, что не принадлежало ему, а принадлежало его контрагентам и клиентам.

Поскольку масштаб бедствия такого падения не будет известен на протяжении недель, то и торговые связи прекратятся, на эти несколько недель – будут закрыты все торговые лимиты всех на всех. Банки прекратят торговлю финансовыми инструментами и/или ценными бумагами. А поскольку такая торговля – важная часть их выручки, и поскольку отсутствие ценообразования (при отсутствии торгов) вызовет неизвестность в важной части их учёта рисков и доходностей, то – по цепочке – разлетятся в щепки другие банки, и наступит полнейший финансовый хаос. Хаос, вызванный политическими, экономическими, финансовыми и юридическими дегенератами, руководящими страной. Это прекрасно понимает ЦБ РФ. И поэтому ЦБ в панике. И все те, кто понимает, тоже в панике. И я был в панике, ещё в июле. Но мне никто не верил.

(с) Слава Рабинович

Comments

[lacafe.livejournal.com]

Пустили все на самотёк т.к не компетентны

[tyler78.livejournal.com]

потому что фюреру эта мышиная возня неинтересна. Он мыслит ГЛОБАЛЬНО )))

[bronfenb.livejournal.com]

Скучная агитка. Рубль будет низким ровно столько, сколько нефть дешевая.

Как видим, вся аналитика умещается в одну строчку.
Однако, низкий рубль не мешает экономике России развиваться: в сентябре-ноябре в российской промышленности происходит приличный рост.

[tyler78.livejournal.com]

жизнь вообще скучная штука.

что Вы скажете, когда накроется крупный банк типа Альфы, Газпромбанка или даже ВТБ?

Расскажете про "приличный рост"?

Сколько, по-Вашему, сожгут долларов из ЗВР до конца зимы на поддержание курса хотя бы на уровне 60 рублей за доллар? 50 млрд долларов? 100? 150?

А сколько отдадут банкам, чтобы закрыть их дыры из-за токсичных активов?

[bronfenb.livejournal.com]

Ваши "прогнозы" ничем не подкреплены, кроме вашего желания чтоб они "накрылись".
То есть, они не стоят и выеденного яйца.

А вот промышленный рост в России, уже третий месяц - это факт.
Поживем некоторое время с низким рублем и растущей промышленностью. Не страшно. Пусть национальный производитель вздохнет с облегчением - он уже целый год стагнирует.

[lacafe.livejournal.com]

Сентябре-ноябре 2020?

[bronfenb.livejournal.com]

О_о. Остроумно же! Свидомые все такие остроумы?

[vasily nikonov (from livejournal.com)]

Продолжаете нести свет знаний дикарям?:))
А мне они чет надоели. Даже пост не осилил прочитать.

[bronfenb.livejournal.com]

Думаете я читал эту тупую агитку? :)) Опытный взгляд быстро пробегает текст по диагонали, на ходу выделяя несколько шаблонных агитпроповских словосочетаний. Ага, все понятно :))

[anry70.livejournal.com]

Иудейские пророки, оне такие.

[tyler78.livejournal.com]

у вас есть претензии к иудейским пророкам?

[anry70.livejournal.com]

Книга пророка от Славы Рабиновича. Приложение 1 к Ветхому завету."Предтеча Апокалипсиса".

Глумлюсь я. Все он по делу говорит. Я и сам чуть со стула не упал 1 марта. Ну слава Богу и пророкам успел в наличные доллары уйти. На первое время хватит, а там и картошка на огороде к осени уродится

[bikbulatovrv.livejournal.com]

А мы ниче не знаем и не в панике. Мы в домике.

[tyler78.livejournal.com]

рад за вас. главное, успейте продать доллары и все в рубли переведите.

[bikbulatovrv.livejournal.com]

Все сбережения уже вложены в гречку

[andinemev.livejournal.com]

Паника.

[tyler78.livejournal.com]

похоже на то. завтра сожгут еще миллиард-другой, чтобы опустить ниже 55.

Meltdown

[livejournal.livejournal.com]

Пользователь sted_ats_02 сослался на вашу запись в своей записи «Meltdown (http://sted-ats-02.livejournal.com/814010.html)» в контексте: [...] , банкротство, ну, вообщем, если коротко, означает "полный пи&дец". Вот по мнению [...]

[kao-mani.livejournal.com]

please,не могли бы Вы объяснить также развернуто, на каких столпах,на данный момент. стоит финансовый рынок в Украине?Очень нужно для понимания ситуации.

[tyler78.livejournal.com]

Напишите Славе в фб, ссылку я дал. Украина почти банкрот, ее задача продержаться, пока путиномику задушат. Ну и провести реформы.

Вход в острую фазу финансового meltdown-а: кто будет россий

[livejournal.livejournal.com]

Пользователь alexvolodimer сослался на вашу запись в своей записи «Вход в острую фазу финансового meltdown-а: кто будет российским Леманн Бразерс? (с) Слава Рабинович (http://alexvolodimer.livejournal.com/473661.html)» в контексте: [...] Вход в острую фазу финансового meltdown-а: кто будет российским Леманн Бразерс? (с) Слава Рабинович [...]

[sash-kan.livejournal.com]

> В России капитализм разрушен

шо? опять?!


ну а по теме поста могу сказать так:
финансовых аналитиков, заслуживающих доверия, конечно, каждый выбирает для себя сам.

но вот если бы мне кто-нибудь указал на беспардонную манипуляцию (http://tyler78.livejournal.com/294716.html?thread=5528636#t5528636) со стороны выбранного мною аналитика, то я бы, как минимум, подошёл критически к дальнейшим его (аналитика) высказываниям.
и, например, задумался о степени корелляции с действительностью хотя бы «ударной» (про действия цб) части очередного «анализа»:

1. во втором абзаце мы видим оценку действий банка как «акт бессильного и бессмысленного отчаяния».
а ведь ещё 8 декабря восемь из девяти опрошенных рбк экономистов дали прогноз (http://top.rbc.ru/finances/08/12/2014/54857607cbb20f666fa076b0) на решение этого самого (от 11.12.2014) совещания совета директоров центробанка: да, ключевая ставка будет повышена на 25-150 б.п. (повысилась на 100 б.п., с 9.5% до 10.5%).
если прогноз оправдался, то можно ли назвать «бессмысленным» спрогнозированное действие?

2. по поводу «бессильности» и «отчаяния» можно просто посмотреть на цифры интервенций и изменения курса за этот день (данные взяты с сайта cbr.ru):

08.12.2014 $1926млн 0.4156
09.12.2014 $400млн  0.1991
10.12.2014 $348млн  0.9037
11.12.2014 $0       0.0642

интервенции снижаются, катастрофического обвала при этом, вроде, не наблюдается (для справки: на прошлой неделе было две интервенции на $1900млн и $700млн, а до того почти месяц «тишины»).

3. далее в том же абзаце: «В бессвязном официальном заявлении ЦБ сказал: "По оценкам Банка России, инфляция в 2014 году составит около 10%"».
«бессвязным», как я понимаю, «аналитиком» названо оправдание повышения ставки ростом инфляции.
но именно эту причину назвал основной, например, г​лавный экономист «втб капитала» владимир колычев (см. по той же ссылке, что и выше), да и остальные опрошенные экономисты не обошли эту причину вниманием (дополнив сомнением в том, что повышение ставки сможет повлиять на инфляцию), и рбк это отметил: «в качестве причин (повышения ставки) экономисты назвали угрозу финансовой стабильности, которую несет резкое ослабление рубля, и ускорение инфляции».
если опрошенные экономисты единодушно упомянули инфляцию, то можно ли назвать «бессвязным» то же упоминание со стороны центробанка?


на всякий случай повторюсь, что аналитиков, заслуживающих доверия, конечно же, каждый выбирает для себя сам:
http://tyler78.livejournal.com/295593.html?thread=5574057#t5574057
http://tyler78.livejournal.com/294716.html?thread=5528636#t5528636
http://tyler78.livejournal.com/292059.html?thread=5351643#t5351643
http://tyler78.livejournal.com/288265.html?thread=5063433#t5063433

[tyler78.livejournal.com]

"если прогноз оправдался, то можно ли назвать «бессмысленным» спрогнозированное действие?"

Не хотелось бы разрушать ваши иллюзии, но тот же рабинович предрекал этот ход с повышением ставки.
и это совершенно не доказывает осмысленности действий ЦБ.
просто эксперты понимают логику загнанного в угол ЦБ, который пытается угодить Хозяину.

у Славы вообще такая фишка - он любит рассказывать, какие будут следующие ошибки путиномики и к чему это приведет.

Я даже попробую специально более подробно разжевать - Вы мне, конечно, не поверите, но пусть это останется здесь для истории.

Итак, для чего ЦБ поднимает учетную ставку? Ответ: для уменьшения инфляции. Это основа экономики, об этом рассказывают на 1-2 курсе института.
Но почему, в таком случае, рубль ускорил свое падение? На первый взгляд парадокс и об этом Слава тоже пишет. На самом деле в текущей ситуации поднятие ставки это признание своего бессилия.

Но почему же в таком случае ЦБ осознанно это сделал? А потому что у ЦБ начальник-чекист, который не понимает, почему ЦБ сидит сложа руки и ничего не делает для спасения рейтинга чекиста.

И кое-кто начинает давить на ЦБ -сделайте что-нибудь. Очевидно, ЦБ понимает всю тщетность попытки объяснить Начальству, что ему нужно не петь хором "долой разруху", а бить себя по затылку, поэтому ЦБ вынужден изображать деятельность и работать по учебнику, зная наперед, что это не поможет.

Да, будет только хуже. Но ЦБ разведет руки и скажет - ну, вы же хотели, что бы мы что-то сделали? Ну вот мы и сделали... Извините, мы не виноваты мы свое дело сделали...

Вам все еще это не очевидно? Ок, посмотрите, что будет дальше )))

[blade-g.livejournal.com]

У рабиновича центр мироздания-фондовый рынок.
Ну и еще иностранные рынки капитала.
Зачем правда стране -нетто экспортеру капитала занимать деньги ?

[tyler78.livejournal.com]

Возможно, затем, что страна-нетто экспортер очень глубоко повязана с глобальном финансовым рынком, имеет кредиты в валюте и в целом заинтересована в инвестициях.

не заинтересованы? ну так нет проблем. банки и вообще финансовый рынок могут быть внутренними и локальными. если вы в это верите, то нет проблем )